为什么使用远期合约?-进口商篇

远期合约能够帮助企业控制成本且锁定企业的预算外汇汇率,本文通过例举三个被普遍使用的远期合约策略来阐述进口商们是如何通过这些策略来管理企业的外汇风险

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我们可能都听说过远期外汇合约以及其简单的工作原理。

今天,我们会更深入的探讨为什么进口商通常将远期外汇用于其业务和成本规划。

远期外汇是交易双方约定在未来的某一确定时间,以确定的价格买卖一定外汇的合约 。

远期外汇的使用者范围广泛 ,下面列举被许多企业所采纳的三个实例以及策略。

  1. 某进口商每月从中国购买货物
  2. 某企业通过分期付款的方式从海外购入新设备
  3. 某供应商商定未来12个月产品定价

 

 1)   稳定的由中国进口集装箱

Breana的奢侈包生意从中国直接进口并向其供应商支付美元。她每个月都有集装箱订单并且订单量在年中的时候会激增。Breana的企业盈利率很健康,但她不希望每次都在付款到期当日才按照当时市场价来购入外汇。

策略: Breana 将她需要支付的美元总额的一半,通过12个不同月份的远期外汇合约来进行支付。这些远期外汇各自对应12个不同日期,使得Breana对每个月美元付款其中一半所需要的澳元成本一目了然。当Breana向她的供应商支付货款时,她只需用现汇购入每月锁汇后剩余的金额即可。(下图中浅灰色代表未锁汇的金额,深灰色代表盈利,黑色代表锁汇金额)

2)  从美国购入新的设备

Antonio的媒体制作公司从美国购入了一部新的视听设备。他接受了供应商报出的美元1百万的价格和支付条款,因而需要在签署订单之日支付设备总额10%的订金,40%的款项在设备装运后支付,50%的余额在设备到达澳洲后支付。

策略:通过使用两张远期合约锁定不同阶段的付款(第20天40%的款项与第30天50%的款项,Antonio 掌握了新设备的精准的澳元成本,不论外汇汇率在接下来的付款日期里有任何变动都不会影响他的设备购买的成本 。

 3)   产品定价没有浮动的空间

Briony’s 瑜伽设备公司与全国性连锁购物中心签订了一份12个月的合约为其提供瑜伽训练垫,产品以澳元定价。Briony 从欧洲芬兰进口瑜伽垫,这份销售合约的定价里她加入了小幅度的利润。Briony在接下来的12个月里没有条件与机会对产品进行重新定价,因此如果澳元贬值了她无法将汇率上的损失转移给她的客户。这就意味着她的产品利润率必须能吸收汇价变动带来的可能损失。

下面的表格呈现了在汇率变动的状况下Briony每个月的产品成本,在没有进行任何汇率规避下,Briony只是按照付款当日的现汇购入欧元 。

策略:Briony用远期外汇合约锁定她在12个月内需要支付的款项,通过这种方式,产品产本得到控制,公司在这项销售合同上的利润率得到保护,她可以在续约时再重新审核销售条款。Briony无需再为她这份合约的产品成本受到汇价波动而产生的影响而担忧,她可以把时间花在继续拓展公司的业务上。

 

结束语

随着外汇市场的价格变化,您的企业的利润率不必承受所有的冲击,外汇市场的风险是可以进行管理的。

在保护进口商免受澳元贬值的影响时,远期外汇的效果最佳。但是,如果澳元升值,进口商无法通过远期外汇来参与澳元的上涨,因为汇率已经通过远期外汇被锁定了。

企业的业务量和营业额可能会有波动,因此您可能需要对你已锁定的远期外汇合约进行更改。对远期合约进行更改或终止的操作可能会产生相关的费用。您选择以远期外汇合约对冲外汇需求的比例须根据您的企业需求定制。

欲了解如何利用外汇风险管理来协助您的企业运营, 请联系您的商业贷款经理或者是外汇产品专员

 

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